¿Está España cerca de la intervención o rescate financiero?

España está entrando en la zona roja. En la zona donde un día cualquiera cayeron Grecia, Irlanda y Portugal y que supuso el inicio de la cuenta atrás para su intervención financiera.

Suelo ser optimista, pero las cifras me empiezan a convertir en realista. España está entrando en el terreno abocado a la intervención económica y financiera a pasos agigantados y la situación recuerda, cada minuto que pasa un poco más, a la vivida por los otros intervenidos.

Intervención de Grecia

La cuenta atrás para Grecia comenzó el 22 de abril de 2010. En ese momento, su prima de riesgo superaba los 500 puntos básicos y su financiación en los mercados era insostenible. Tras 16 días en esos niveles de prima de riesgo, la Unión Europea decreto su intervención. Ahora mismo, su bono a diez años cotiza en el 29,5%.

Intervención financiera en Irlanda

El 4 de noviembre de 2010, Irlanda traspasaba la frontera de los 500 puntos básicos y tras 24 días era intervenida. Su bono a diez años se mantiene caro en el entorno del 7,5%.

Intervención financiera en Portugal

Tras 34 días con su prima de riesgo por encima de los 500 puntos básicos, Portugal fue intervenida un 4 de mayo de 2011. Ahora mismo, su bono a diez años cotiza en el entorno del 12%.

La prima de riesgo de España por encima de los 500 puntos básicos

El pasado 28 de mayo la prima de riesgo española superó esa barrera que marca la diferencia entre ser intervenida o no. El problema es que no solo lo ha superado, sino que está confirmando ese nivel, pues en el momento de redactar este artículo supera los 530 puntos e incluso ha amenazado con superar los 540 puntos a lo largo de la mañana del 29 de mayo. .

La financiación a estos niveles resulta insostenible (comentario realizado por el ministro Guindos hace unos minutos) y no se ve ninguna intención, por parte del BCE, para comprar deuda española y relajar las tensiones del mercado de deuda.

¿Será España intervenida?

Es la pregunta del millón. Ahora mismo, si la situación no se relaja, el bono español a diez años baja y la prima da un respiro, España cumple todos los puntos por los que países como Portugal, Irlanda y Grecia fue rescatada.

La clave serán los próximos días. Si se logra moderar la prima de riesgo y que baje de los 500 puntos y que el bono español reduzca su rentabilidad por debajo del 6%, España habría salvado el match ball y podrá aguantar. Si los niveles no bajan, España se vería obligada a solicitar el rescate ante la imposibilidad de financiarse en los mercados internacionales. La auténtica barrera roja será la rentabilidad del 7% en la deuda española a diez años. 

Dónde consultar la rentabilidad del bono español y cómo calcular la prima de riesgo

Una de las mayores dudas es dónde encontrar y cómo calcular la prima de riesgo y el nivel de la deuda española. La página web de Invertia publica todos los datos de forma que es sencilla de consultar. Quizás no es tiempo real, pero la actualización es muy frecuente. 

“No entendemos el blog como un trabajo”, Montserrat Domínguez dixit

Anonadado estoy por las declaraciones de Montserrat Domínguez. No porque el Huffington Post no vaya a pagar a los blogueros (esta tradición es así desde su creación), sino porque quien será la máxima responsable de la publicación digital en España demuestra con declaraciones así un profundo desconocimiento del mundo digital y del trabajo que supone llevar un blog mínimamente organizado e informado.

Quiero creer que el concepto que maneja de blog es el de “diario personal en el que se escribe lo que pasa por la cabeza de uno”, porque de otra manera no se entiende. Este blog, que no va más allá de unas pocas reflexiones personales y aspectos que me parecen graciosos, lleva su parte de trabajo, poco, pero lo lleva.

Puede que alguno de mis otros blogs, hechos con Wordpress lleve algo más de trabajo. Total, solo hay que aprender a instalar un editor como Wordpress (lo mismo puedo decir de Joomla o Drupal) tras haber comprado y configurado un dominio y configurarlo. Eso supone probar e instalar themes y plugins hasta encontrar aquello que más interese a nuestro proyecto, configurarlos, comprobar que queden bien instalados... Vamos, que si Lanzamientos Apple o Comprar sin Intereses, no son un trabajo, ¿por qué consigo ingresos por la publicidad que inserto en ellos?.

A partir de ahí, hay que empezar a generar contenido y trazar la política de promoción (siempre y cuando queramos monetizar nuestro trabajo). Eso implica desde gestionar y configurar los anuncios en Ad Sense a buscar campañas de filiación que nos proporcionen comisiones por ventas…vamos, cosas que en media tarde están hechas (léase esta frase con ironía, por favor).

Suena a ventajista, lo sé, pero cuando se anunció la creación de la versión española, unos pocos dijimos que era un clarísimo #gratisnotrabajo pero fue predicar en el desierto. Menos mal que Montserrat Domínguez ha tenido la gentileza de dejarlo cristalino y ha provocado la reacción de FAPE, APM y comunidad bloguera. 

¿Compensa (merece la pena) escribir en el Huffington Post?

A pesar de que no se pague dinero por escribir en el HP, puede haber cosas muy interesantes de una colaboración con ellos. La fuerza que puede tener esta página es, en principio brutal. Los que sabemos del valor que Google da a los enlaces que apuntan a nuestras webs lo vamos a agradecer y mucho. El Huffington será un lugar ideal, salvo que lo impidan, para introducir enlaces que apunten a nuestros blogs y beneficiarnos de la fuerza que tendrá la edición española (por obra y gracia de la versión original) junto a la fuerza de El País.

Como siempre he dicho, cada página propone un proyecto y una oferta, con sus ventajas y desventajas y, cada uno, debe saber qué puede aprovechar de ese proyecto. Lo bueno de Internet, es que hay un infinito abanico de posibilidades y si en el remoto caso de que no encuentres la mejor posibilidad para tus intereses, siempre puedes inventarla.

Cómo monetizar en Internet

Escribir en Internet es a día de hoy una actividad relativamente ruinosa. No porque no haya dinero en publicidad (poco aún en comparación a otros medios), sino porque está muy fragmentada. Es necesario comprender y entender cómo funcionan los diferentes programas de publicidad en Internet y ser muy consciente de quién eres y sobre qué escribes.

Hay que ser constante, cambiar y probar cosas nuevas y ser paciente. Abrir una página no es sinónimo de éxito y miles de visitas al día. Abrir una página es sinónimo de trabajo, esfuerzo y sacrificio. De estar pendiente de las novedades de tu temática, de lo que necesitas para cubrir el mayor campo posible y así ganar en visitantes…el mundo de la autoedición de contenidos en Internet es inmenso y requiere, reitero, tiempo, paciencia y dedicación y, en definitiva, estimada Montserrat, es un trabajo. 

Consejos de Bolsa: dónde NO invertir

La reciente suspensión de la salida a bolsa de Atento (la primera de las muchas salidas a bolsa del segundo semestre de 2011), filial de Telefónica, no ha hecho sino poner una nueva losa a las empresas filiales y a sus aventuras en bolsa. En este caso, la falta de confianza de los mercados (inversores institucionales, pues no había tramo para minoristas) ha provocado que Telefónica pliegue velas bajo la excusa de “condiciones poco favorables”.

Sin embargo, debo decir que me alegro de esta decisión, pues la historia de Telefónica y sus filiales no es, para el pequeño accionista, nada halagüeña.

Telefónica llegó a poner en el mercado tres filiales: TPI, Telefónica Móviles y Terra. Lo curioso, es que todas ellas recibieron OPAs de exclusión a precios inferiores a los de su correspondiente salida a bolsa, tal y como ha ocurrido, hace unas semanas, con Iberdrola e Iberdrola Renovables.

Lo cierto es que cuando esto ocurre, al pequeño inversor se le puede quedar cara de tonto ante un negocio a todas luces redondo para la empresa matriz, pues vende un día a un precio X, y unos años más tarde recompra a un precio X-descuento. La cuestión radica en que este tipo de operaciones, las OPAs de exclusión, no tienen salida posible para el inversor pequeño, que no tiene más remedio que acudir a dicha operación y recibir, en la mayoría de los casos, unos pocos papeles de la empresa matriz, porque encima, para más inri, no se pagan en efectivo, se pagan en papeles.

Así, las OPAs de exclusión sobre filiales que podemos encontrar son:

• Telefónica Móviles: salió al mercado a 11 euros; la exclusión se produjo a 10,64 euros. La diferencia mínima, pero diferencia a fin de cuentas, fue de un 3,27%.
• Terra-Lycos: la evolución de Terra en el mercado es digna de estudio en las Escuelas de Negocio, pues llegó a marcar un máximo de 157,6 euros por título (siendo la tercera mayor empresa del Ibex por capitalización bursátil) y un mínimo apenas superior a los 3 euros. La exclusión se produjo a 5,25 euros, una diferencia de 6,56 euros por título (la salida fue a 11,81 euros), equivalente a un 55,54%.
• TPI: Aunque en está ocasión no fue Telefónica (la británica Yell había adquirido el porcentaje de Telefónica y acudió al mercado para lograr el 100%), TPI también salió de la bolsa con un importante descuento. La operación se cerró en 8,25 euros, cuando la salida fue a 14,75. Es decir, 6,50 euros de diferencia o, lo que es lo mismo, un descuento del 44%.
• Iberdrola Renovables: En porcentajes similares de descuento a los de TPI ha concluido la OPA de Iberdrola sobre su filial. Lo curioso del caso, es que en la Junta General de Accionistas, un 89% del capital social (y un 74% de los minoritarios) aprobó la operación. Los pocos más de 3 euros ofrecidos en acciones de Iberdrola por los títulos de Renovables, dejan un mal sabor de boca a los que confiaron, desde el principio, en una de las empresas más prometedoras de la bolsa española.

Vistas las cosas, resulta muy difícil confiar en una filial. Lo cierto es que Telefónica ha hecho un gran negocio con sus filiales y el de Iberdrola también ha sido digno de mención. Lo más grave, es que ni el Estado ni la Comisión Nacional del Mercado de Valores decidan elaborar una regulación que defienda al pequeño accionista y que, al menos, obligue a ofrecer un mínimo sobre el precio de salida de la filial. Si no se hace, las filiales seguirán siendo un gran negocio para las matrices.